慧思和尚得到岳神恩赐一块宝地后，就在这里兴建庙宇，首先遇到的第一个难题，就是缺水。当时他们连喝水都要到现在寺下两里多路的水圳里去挑，挑一担水要个把时辰，加之山路很陡，极不方便。有些僧徒产生了动摇，慧思暗想，我相信这点小问题，佛祖会给我解决的。一天，他把全体僧徒集合在寺下面的山沟里，备了些酒菜香烛，一齐跪在地上，朝天祷告，口里念着“阿弥陀佛”，请求佛祖为弟子排忧解难，慧思举起锡杖，对着一堆松散的沙土用力刺去，抽出锡杖，一股清泉向上涌出。僧徒们看了，个个一齐跪下，齐念“阿弥陀佛，感谢佛祖开恩，给我们赐上清泉。”

这股清泉取名“卓锡泉”，比原来挑水的地方近了一半，提水是上坡，大家感到仍然太辛苦了。一天下午，慧思带领几个僧徒，亲自去担水，体验一下担水的辛苦，刚出门，忽然从竹林中窜出一只猛虎，吓得大家魂不附体，躲闪也来不及了。慧思手拄锡杖，站着一动也不动，观察老虎的动态。这只老虎，慢慢向慧思走来，围着慧思转了一圈，然后衔着慧思的锡杖，引着他走到寺后山脚下的岩石旁就不走了，它伸出前爪，使劲攫岩，大啸三声，泉水就从岩石缝冒了出来。接着，猛虎又晃了晃脑袋，纵身一跳，跳到竹林里，不知去向。慧思如梦初醒，喜出望外地说：“这是佛祖派老虎前来帮助我们排忧解难的”。他随即组织僧徒修一水井，名曰：“虎跑泉”。现在的石壁上还有古代的石刻记载了这个故事。从此，徒弟们把楠竹剖开，刳去竹节，把水引向各地，历斋房、经厨轩。缭浴室，绕菜园，感到十分方便。

这件事传开后，僧徒们更加崇拜慧思，远近的和尚纷纷前来投奔。慧思在这里传道，成为佛教天台宗二祖。

据说那两口泉水进，越是天旱水越深，越是下雨水越清，你向里面倒进一百桶水，不会增高一分，从里面提出千桶水也不会养活一分。慧思圆寂以后，寺僧们为了利用这两口神异的泉进来“震显神威，收摄信源”，分别给这两口进勒石立碑，而“虎跑泉”之名更是声播天下。据说唐代性空和尚在元和十四年（公元819年）来到杭州准备建立禅寺，因无水源，打算另选地址。是夜，神人相告南岳有泉，当遣童子送来。第二天果有两只老虎来到性空和尚住处，引导性空来到山边就隐没不见了。在老虎隐没的地方立即喷出一股清泉，甘洌异常。性空和尚伴泉建寺，并将泉进取名为“虎跑泉”，到现在尚有流传。杭州的“虎跑泉”乃是从南岳跑去的啊！